La semana en la que Tsipras cambió y el índice Eurodeal-TheLuxonomist

Como decía la semana pasada, el devenir de la evolución de los mercados, la semana pasada, ha sido marcado por la reunión de la FED, los malos datos macroeconómicos, la paridad euro/dólar y por la decisión de Tsipras de sustituir al “llanero solitario” Varoufakis, de la negociación con la UEM y el FMI, por el número dos del Ministerio de Asuntos Exteriores, Euclid Tsakalotos. Con esta sustitución, los mercados apuestan por la claudicación total del gobierno heleno y con ello, la posibilidad de un acuerdo próximo tras unas semanas en las que el “Grexit” pasaba a tomar cuerpo dentro de la posible salida griega.

Así, el lunes, con la noticia del cambio de L’enfant terrible por una persona más diplomática, con el fin de poder emular a Titanic, en la que Leonardo DiCaprio (Grecia) abraza a  Kate Winslet (FMI y UEM, a la vez), mientras una voz en off, trémula, decía: “Tengo todo lo que necesito aquí conmigo. Tengo aire en mis pulmones y hojas de papel en blanco”, y su consecuencia en el desbloqueo de las negociaciones, animaron a los mercados europeos, con fuertes subidas, mientras que en “ultramar”, experimentaban ligeras pérdidas, provocadas por un flojo PMI de servicios. En España, en pleno periodo preelectoral, Mariano Rajoy incrementaba sus proyecciones de crecimiento, situándolas en +2,9% para los años 2015 y 2016. Fitch bajaba el rating de Japón, situándolo en A, con outlook  estable.

El martes con ligeras depreciaciones del dólar frente al euro y flojos datos de la economía norteamericana, a la espera de la reunión de la FED, las bolsas europeas se dejaron gran parte de los beneficios del día anterior, mientras que las de USA recuperaban el terreno perdido. Tras la reunión de la FED y de su comunicado posterior, ante la posibilidad de un retraso en la subida de tipos, debido, fundamentalmente, a una peor visión de la evolución económica, junto con la estimación del PIB americano en el primer trimestre (tan solo un 0,2%, frente a las previsiones del +1%), provocaron un miércoles negro en todas las bolsas.

El jueves, con la resaca de las fuertes caídas del día anterior, cierta recuperación del dólar y un buen dato de desempleo en EE.UU ayudó a un cierto alivio en las bolsas europeas. En USA, el daño aún no se había digerido y los “osos” seguían ganando la batalla a los “toros”. Y así, llegamos al viernes, día del trabajo (eufemismo para España y su situación de desempleo) y festivo en Europa. Así, mientras que el euro, tras más de una semana de repuntes, cedía en su fortaleza, junto con unos buenos datos empresariales, sirvió para que los mercados americanos se tomaran un respiro, después de las dos sesiones anteriores devastadoras.

En resumen, semana negativa para todas las bolsas, con caídas del -2,65% en el Eurostoxx 50, un –1,05% en el Ibex y un -0,31%en el Dow Jones. En cuando a la divisa, el euro se fortalecía de forma importante hasta cotizar a 1,1224 (llegando, incluso hasta el 1,13) frente al dólar y el Brent cerraba con ligera caída hasta  64,60 $/barril. El Bono español a 10 años repuntaba  hasta el 1,49%, mientras que la prima de riesgo disminuía hasta 112 p.b.

La semana que comienza debemos de estar atentos, en Europa, a los datos de PMIs de servicios y datos de ventas al por menor de la UEM de marzo, las elecciones en el Reino Unido y las previsiones de primavera de la CE. En EE.UU., la principal referencia será el dato de empleo de abril del viernes. Nuestro índice se comportó en la misma dirección que los índices genéricos con caídas semanales de -2,16%, mensual del 0,39% y una rentabilidad anual del 18,96%, con un valor de 2.160,99.

Los cinco valores que mejor se comportaron en esta semana fueron:

• Intercontinental Hotels       0,03%
• Hermè                                    -0,37%
• Swatch                                    -0,48%
• Tiffany                                    -0,66%
• Daimler                                   -0,95%

Por el contrario, los cinco valores que se comportaron peor en la semana fueron:

• Coach                                      -13,82%
• Shiseido                                   -9,88%
• Royal Caribbean                     -9,01%
• Burberry                                   -6,90%
• Kate Spade                               -6,05%

Veamos el Análisis Técnico del Índice.

Nos encontramos, claramente, ante un  movimiento correctivo, del cual veníamos hablando en semanas anteriores. La formación triangular (triangulo amarillo) es una figura típica, en el análisis técnico, de continuidad de la tendencia principal; es decir, alcista.  Los Indicadores de Tendencia se mantienen negativos y los de Fuerza Relativa son positivos, lo que indica la que la corrección, aún está presente. La nube positiva de  Ichimoku, con una fuerte expansión sigue apoyando a la tendencia. En resumen, atentos a la ruptura de 2285, ya que, en cuanto esta se produzca, será el pistoletazo de salida para nuevos máximos en 2400-2450. «Aunque nada cambie, si yo cambio, todo cambia», Honoré de Balzac.

Análisis: Miguel Ángel Abad Chamón, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección. Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.