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El oro como inversión

Presentamos una inversión alternativa, pero también interesante: la inversión en oro. El metal precioso lleva protagonizando una importante subida en su cotización desde el mes de diciembre del año pasado.

Self Bank. 06/03/2017

El oro ha estado varias semanas cotizando a unos precios entre los 1.217 y los 1243 dólares. Sin embargo, la pasada semana cerró en los 1.258 dólares, lo que le permitió romper la lateralidad y demostrar una solidez no vista anteriormente frente a políticas monetarias contractivas.

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En 2015 el precio tocó el mínimo de los últimos 10 años

El gráfico del oro diario y semanal mantiene una tendencia alcista, mientras que el mensual sigue arrastrando la caída que registró en noviembre y se mantiene en tendencia bajista. En los últimos seis años el precio del oro ha perdido valor, con unos máximos y mínimos cada vez menos elevados. En 2015 el precio tocó el mínimo de los últimos 10 años en 1046 dólares por onza. La cotización del metal precioso rebotó con fuerza desde entonces, alcanzando en julio de 2016 sus máximos anuales en los 1.377 dólares, lo que supuso una revalorización desde mínimos de prácticamente un 32%. A continuación vamos a señalar los tres argumentos principales por los que nos podríamos decantar por invertir en el oro.

La onza de oro cobra fuerza en el mercado chino
El oro, la pasada semana, cerró en los 1.258 dólares

Incertidumbre y miedo. La situación geopolítica es sin duda uno de los principales argumentos. Nos encontramos ante un contexto de cambios y, por tanto, incertidumbre. La política exterior de EE.UU. va a cambiar con la llegada de Trump. Pero no es solo eso; cambios impositivos, en el comercio, sociales, diplomáticos y económicos pueden confundir y volatilizar los mercados, haciendo que los activos tradicionales como el oro ofrezcan mayor seguridad.

Euroescepticismo. El continente europeo deberá lidiar durante este 2017 con eventos geopolíticos desestabilizadores: elecciones en varios países, seguimiento del rescate griego, la crisis de los refugiados o la inesperada salida de Reino Unido de la Unión Europea. En el frente financiero nos encontramos la negatividad de los tipos de interés a corto plazo por la prolongación de la política de estímulos (Quantitative Easing) por parte del Banco Central Europeo.

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Europa deberá lidiar durante este 2017 con eventos geopolíticos desestabilizadores

El malestar por las elevadas tasas de desempleo (principalmente en los países del sur) y el descontento por la manera de llevar la llegada de los refugiados pueden ser las semillas que hagan florecer un cambio político en Europa. En marzo tendremos las elecciones en Holanda, donde Geert Wilders, candidato populista, anti status quo e inmigración parte como uno de los favoritos.

Al mes siguiente, Francia deberá elegir a su próximo presidente. Marine Le Pen se mantiene aún como una posibilidad real en las encuestas. Finalmente será el turno de Alemania, donde Angela Merkel quizá no solo se juegue el futuro de Alemania, sino también el de Europa. Fuera de la Unión Europea, habrá que seguir sin perder de vista a Rusia, Irán, Corea del Norte y China.

El dólar tendrá al fin una cara femenina
La relación inversa entre el dólar y el oro es un factor que perjudica a la materia prima

El papel de la inflación. El oro puede utilizarse como barómetro para medir la inflación. El Banco Central de EE.UU. espera que la inflación se estabilice por encima del 2% en un futuro próximo. Esto ya se ha notado en la cotización de algunas materias primas como son el petróleo, el hierro o el carbón, que han llegado a doblar su cotización durante los últimos meses. En definitiva, un aumento de la inflación a nivel mundial servirá como apoyo para el precio del oro aumente. Por otro lado, el oro se enfrenta a algunos enemigos familiares estos días que pueden diluir el rally de la materia prima en el 2017.

Subida tipos de interés. Si el crecimiento económico en EE.UU. continúa y el Congreso finalmente aprueba el plan de construcción de infraestructuras propuesto por Donald Trump, esto podría presionar al alza la inflación estadounidense, obligando a la Fed a una subida más agresiva de tipos, lo que impulsaría al dólar.

Dólar fuerte. La relación inversa entre el dólar y el oro es un factor que perjudica a la materia prima ya que muestra un comportamiento negativo ante los rallies del dólar. Sin embargo, esta vez se está dando una ligera excepción ya que a pesar de que el billete verde está cerca de sus máximos de los últimos 15 años, el precio del oro está recuperándose paulatinamente.

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El oro puede utilizarse como barómetro para medir la inflación

Analista:  Felipe López-Gálvez. Disclosure: Self Bank es el banco digital pensado para aquellos que entienden el mundo de manera digital. Ofrece una experiencia de cliente diferente y servicios de valor añadido para que sus clientes puedan gestionar sus finanzas a su manera de un modo fácil e intuitivo, a través de cualquier canal digital. Con su lema “Hazlo a tu manera”, el banco busca empoderar a los clientes para que comiencen a tomar el control de la gestión de su dinero y les ofrece la independencia necesaria para que lo hagan del modo que ellos deseen. Self Bank es un banco digital español  participado por  Boursorama, la filial on line del grupo Société Générale  y uno de los principales actores en banca digital de Europa. Con más de 15 años de historia, el banco digital ofrece una amplia variedad de productos y servicios de ahorro y de inversión como cuentas nómina, tarjetas, cuentas de ahorro, Bolsa, CFDs o más de 1800 fondos de inversión.


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