Evolución semanal. Índice Eurodeal- The Luxonomist

Informe semanal número 33: …Y Putin accede a bailar antes que Tsipras. ¿La semana?, más de lo mismo, seguimos moviéndonos por los rumores sobre Grecia y Rusia. Y toda esta incertidumbre genera volatilidad. Para que nos entendamos, movimientos bruscos alcistas y bajistas que exigen un mayor conocimiento, experiencia y “sangre fría” para sacar beneficios en el mercado bursátil.

Las bolsas, al cierre del viernes, nuestro primer día de análisis, tras conocerse que S&P recortaba el rating a Grecia, desde B a B-, cerraba con pérdidas, sobre todo en EE.UU. Conocimos los buenos datos de PIB para la UEM,  la tasa de desempleo en USA (5,7%, por encima de las estimaciones del 5.6%) y el buen dato del incremento medio salarial del 0,5% (se estimaba un 0,3).

El lunes, el Ministro de Agricultura Irlandés (aquí todo el mundo habla) amenazaba con que cualquier trato de favor con Grecia, se debería aplicar igualmente a Irlanda. Además conocimos los malos datos de importaciones (-3,3%) y exportaciones (-19.9%) de China, lo que corrobora nuestros temores (ver mi artículo sobre la desaceleración de China, en The Luxonomist) de una realidad latente: China se desacelera.

La tendencia alcista se inició el martes con rumores sobre posibles acuerdos en el frente griego, si bien, el Ministro de Economía alemán desmentía cualquier mínimo acuerdo. Aun así, la idea de un crédito puente (“patada a seguir” en términos rugbísticos) encandilaba a los compradores. Esto, junto con los buenos datos de NFIB y Nuevas ofertas de empleo americanas, sembraban de optimismo a los mercados. Williams, Presidente de la FED de San Francisco, en una entrevista en el Financial Times, indicaba que el escenario económico, en USA, se encuentra cada vez más cerca de cumplir las condiciones para iniciar un proceso de normalización de la política económica y, por consiguiente, de una subida de tipos de interés.

El miércoles (miércoles de “resaca”), todo lo conseguido el día anterior, se perdió, tras conocerse que la reunión del Eurogrupo había sido un auténtico fracaso, aplazando “el pastel” para día 16,  y la idea de Grexits (nuevo vocablo que describe la salida de Grecia del euro), tomaba más fuerza.

Tras 17 horas de reunión, en la reunión en Minsk, con Rusia, Ucrania, Francia y Alemania como interlocutores,  concluyó (gracias a Dios, ¡por fin una buena noticia!) la negociación del problema ucraniano, con el acuerdo de alto el fuego para el domingo día 15. Los compromisos adquiridos pasan por retirar las armas pesadas y con el inicio de reuniones para dotar de mayor autonomía a las regiones separatistas en el este de Ucrania. Christine Lagarde, la mujer de la “chupa” de cuero estilo Olivia Newton John en Grease, presidenta del FMI, anunció ayudas de financiación para Ucrania, por un importe de 40.000 millones de dólares para los próximos cuatro años.

El jueves, tras conocerse la noticia del alto el fuego y que Grecia se sentaba a negociar con la troika (parece que Tsipras se ha animado a bailar), junto con los datos de las ventas minoristas de enero (-0,8% < -0,4% estimada) , las nuevas peticiones semanales del subsidio de desempleo (304k > 287k estimadas) y los business inventories (+0,1%) americanos, animaron al mercado de Bolsa a subir en ambos continentes. También conocimos que el BC de Suecia bajaba, de nuevo, los  tipos de interés hasta el -0,10% y anunciaba un programa de compra de deuda (el QE sueco) por un importe de 10.000 M SEK.

Así, en este contexto, el Ibex y el Eurostoxx 50 terminaban la semana con una ligera subida del 0,25%, mientras el Dow Jones se apreciaba un 0,49%. En cuando a la divisa, el euro caía frente al dólar, cotizando a 1,1384 y el Brent mantenía su tendencia positiva en la semana (59,28 $/barril). El Bono español a 10 años cerraba con una rentabilidad del 1,65% y una prima de riesgo, por encima de la semana pasada,  de 130 p.b.

Nuestro Índice mantenía su tendencia alcista con una subida en la semana del 0,57% para situarse en el mes en un 2,30% y el año en un 13,00%, con un valor de 2052,72.

Los cinco valores que mejor se comportaron en esta semana fueron:

Por el contrario, los cinco valores que se comportaron peor en la semana fueron:

Veamos el Análisis Técnico del Índice:
Como no podía ser de otra forma, si alguien aún no se ha dado cuenta de lo que es la volatilidad, analicen en el grafico en las ultimas 10 sesiones. Como podemos observar, aun encontrándonos en una tendencia alcista de precios, nos encontramos ante un movimiento lateral de rango 2060-1980 que añade cierta incertidumbre, a corto plazo, en la evolución del Índice. Mientras que los Indicadores de Tendencia y de Fuerza Relativa  están dando señales de venta desde el pasado miércoles, la nube positiva de  Ichimoku, vuelve a tener tendencia a estrecharse, apoyando a la tendencia.

En resumen, creemos que el Índice puede seguir manteniéndose en el rango 2060-1980. Rupturas por encima de 2060, nos llevarían a un objetivo de 2140, y por debajo de 1980, a caídas hasta niveles de 1900.

«Las conferencias deben ser como las faldas de las mujeres: suficientemente largas para contener algo y suficientemente cortas para despertar el interés», Carlos Fisas.

Análisis: Miguel Angel Abad Chamon, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon
Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección.  Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.