Economía

¿Quién teme a Donald Trump?

Su presencia al frente de la Casa Blanca no asusta por el momento a los mercados financieros, que ven en su presidencia un cambio de rumbo que habrá que explorar.

Miguel Ángel Abad. 18/11/2016

“Prometo a todos los ciudadanos de nuestra tierra que seré el presidente de todos los estadounidenses”. Con estas palabras, tras conocer su holgada victoria, Donald Trump, inició su discurso de reconciliación con todos los americanos. Se ha escrito mucho sobre quién es Donald Trump, qué fortuna tiene, cuántas veces se arruino, a cuántas mujeres vilipendió, pero ¿Qué verdad hay en todo ello?

Dejando de lado los asuntos de “faldas”, la fortuna actual de Mr. Trump, según la revista Forbes, asciende a 3.700 millones de dólares, centralizada en el sector inmobiliario y televisivo, situándose en el puesto 156, de 400, compartiendo puesto, entre otros, con Steven Spielberg o Mary Alice Dorrance Malone (heredera de la famosa sopa Campbell).

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El derroche inversor en la campaña de Hillary Clinton no le ha servido para llegar a la Casa Blanca

Según los datos declarados a la Federal Election Commission (FEC), el balance financiero de la campaña electoral, a 30 de septiembre, era de unos ingresos $224.449.710 y unos gastos de $189.673.422, frente a su oponente Hillary Clinton, con unos ingresos de $460.168.401 y unos gastos de $400.504.099. ¿Qué podemos esperar, a nivel económico, de este primer mandato?

He leído sobre la probabilidad o no del cumplimiento del programa electoral de Trump. Los europeos estamos acostumbrados a que nos prometan, preelectoralmente, bajadas de impuestos o la  desviación de 430 millones de euros semanales a la seguridad social británica, (¿verdad, Mr. Nigel Farage?), que no se cumplen. Pero los americanos son otra cosa.

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Donald Trump ha recibido a Nigel Farage en su casa para agradecerle su inestimable apoyo

En resumen, el plan económico del republicano, Trump se puede resumir en los siguientes puntos:

  • Bajada del Impuesto Sobre la Renta, reduciendo su tasa máxima del 39.6 % al 33 %.
  • Deducción fiscal por mantener a menores de edad.
  • Rebaja del impuesto de sociedades del 35 % al 15 %, y tasa del 10 % para la repatriación de los beneficios generados en el extranjero.
  • Retiraría tratado de libre comercio entre varios países de la Cuenca del Pacífico (TPP) firmado en 2015 por Barack Obama junto a otros 11 países.
  • Renegociación del Tratado de Libre Comercio con México y Canadá.
  • Introducirá nuevas medidas de protección contra la manipulación monetaria.
  • Aplicaría sanciones aduaneras contra países que hagan trampas al subvencionar productos.
  • Demanda a China por el robo de propiedad intelectual y el dumping comercial
  • Anulará el plan climático de Barack Obama y del acuerdo de París.
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La elección de Trump ha provocado todo tipo de reacciones en el parqué de la Bolsa de Nueva York

Como podemos observar, todas estas medidas están encaminadas a la reactivación económica interna, a consta de una revisión profunda de la política económica exterior y con unos criterios más laxos en cuanto a la responsabilidad social corporativa de la economía americana. Así, como ejemplo, deberemos replantearnos, de nuevo, los costes energéticos, y por tanto, el crecimiento de países productores de energía, con la reaparición del Fracking.

Lo que ha sorprendido, a más de uno, ha sido la reacción de la bolsa americana, tras conocerse la poco esperada victoria republicana. Recuerdo, que este verano, en la magnífica fiesta que, año tras año, organizan mis buenos amigos, Verónica y Petrus Fernandini, en Sotogrande, tuve la oportunidad de charlar con un colega norteamericano, sobre cómo reaccionarían los mercados ante una hipotética victoria (menos hipotética para él que para mí, tengo que reconocerlo) del amigo Trump. Ambos estábamos de acuerdo que, tras unas sesiones fuertemente correctivas, los mercados repuntarían, ante el convencimiento que, ni el propio Donald, sería capaz de tambalear los pilares financieros de Wall Street.

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Carl Celian Icahn ha sido uno de los inversores que no ha dudado de Trump

Es más, según la CNBC, Carl Celian Icahn, empresario y accionista mayoritario de Icahn Enterprises, después de salir de fiesta tras la victoria de Trump, en esa misma noche, deshizo coberturas bajistas en el S&P y, a primera hora de la mañana, con un mercado bajista, tomo posiciones, comprando acciones, por valor de $ 1.000 millones, recordando lo que aprendió al inicio de su carrera, como corredor de Bolsa en Wall Street.

Muchos de ustedes se preguntaran, ¿Y ahora, que? Yo les puedo asegurar que no compré ni una sola acción americana el pasado día 9 de noviembre. Y no lo hice, no porque pensara de diferente forma que Mr. Icahn, sino porque no tenía ni tengo su patrimonio. Si analizamos la gráfica del €/$ semanal:

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Llevamos casi dos años con un movimiento lateral (que suele ser un movimiento de continuidad de la tendencia principal-bajista-) con un rango 1,1506-1,0552. Como podemos ver, tras el resultado electoral, esta semana ha sido de revalorización del dólar frente al euro, casi llegando a, lo que para mí es un punto crítico, 1,0860, nivel soporte en varias ocasiones, durante el último año y medio.

La ruptura de este nivel nos llevaría, casi directamente, durante el primer trimestre del año 2017, a testear niveles de 1,0552. Lo mismo cabría decir de la paridad $/Yuan, cercana al nivel 6,8395 (niveles similares a los del 2011).

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La elección de Trump ha sido muy bien acogida por algunos gobiernos, como el de Vladimir Putin

Se ha hablado mucho de la buena relación de Trump y Putin, incluso, se ha llegado a decir que el presidente ruso, a través sus órganos de inteligencia, habían sacado a la luz, y ayudado al FBI, los 22 correos electrónicos, enviados a través de la cuenta privada de Hillary Clinton, con secretos de Estado. Incluso, la propia Hillary, el domingo pasado, culpaba al FBI de su derrota (la Sra. Clinton debería hacer un examen de conciencia –como aconseja la Biblia- y analizar porque no capto el voto negro, aun con el apoyo incondicional de Obama, para su candidatura y dejar esas ideas para los guionistas de seriales).

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El petróleo Brent se extrae principalmente en el mar del Norte

Pues si analizamos el precio del Brent (El Brent es un tipo de petróleo que se extrae principalmente del mar del Norte. Es la referencia del precio del petróleo en los mercados europeos), parece que la relación ruso-americana, a corto plazo, se puede enfriar un poco más:

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La ruptura del canal alcista, una semana antes del resultado electoral, vaticinan nuevas caídas del precio del crudo, en principio, hasta el 41,66 $/barril. Pero si este nivel no fuera un soporte fuerte, las caídas podrían llegar a 35,00 $/barril, niveles similares a febrero de este año. Por último, analicemos los índices bursátiles:

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Como podemos observar en los tres índices, los mercados bursátiles (aunque en menor medida el Nasdaq), han acogido los resultados electorales, con espectaculares subidas, carentes de volatilidad. Incluso, el Dow Jones Industrial, con máximos históricos.

¿Esto va a seguir en próximas semanas? En principio, no con la misma fuerza. Como podemos ver en el Dow Jones, tras la ruptura del canal bajista de semanas anteriores, el índice ha roto con suma facilidad, el antiguo máximo histórico (18.668 del 15 de agosto pasado). Para próximas sesiones, no descartaría ventas para recoger beneficios.

En cuanto al S&P 500, su objetivo de subida estaría en 2112, no sin antes testear y superar la resistencia y máximo histórico de 2.193. ¿Los mercados europeos van a subir, gracias a la transmisión de la euforia americana? Pues eso no esta tan claro. Si vemos el índice bursátil europeo Eurostoxx 50:

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Solo sería optimista con la ruptura del 3110. Mientras que esto no ocurra, la volatilidad del mercado europeo se mantendrá, o incluso podría subir, manteniéndose sus precios en el canal dibujado.

Ganas fuerza, coraje y confianza en cada experiencia en la que te paras a mirar al miedo a la cara. Eres capaz de decirte a ti mismo, “he vivido este horror. Puedo controlar lo siguiente que venga”. Debes hacer lo que crees que no puedes hacer” – Eleanor Roosevelt.

Disclosure:  El medio no se responsabiliza sobre las opiniones expuestas en el artículo. El texto ha sido escrito de manera libre expresando ideas propias, sin recibir ninguna compensación por ello. El autor no tiene ninguna relación de negocios con cualquiera de las empresas cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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