Los petrodólares ponen el punto de mira en el lujo

Que a los árabes les gustan los artículos de lujo no es nada nuevo, pero que a los noruegos también, eso sí es noticia. Lo es al menos si miramos dónde invierten unos y otros a través de sus grandes fondos soberanos que se nutren de los petrodólares procedentes de la extracción de crudo y gas. Tienen como objetivo diversificar sus inversiones y garantizar la calidad de vida de sus ciudadanos en el futuro.

Aunque uno de los más famosos es el Qatar Investment Authority, hay uno que mueve mucha más cantidad de dinero. Hablamos de Norges Bank, que es la institución que gestiona el fondo soberano de Noruega y dispone de inversiones por valor de 850.000 millones de euros.

El fondo qatarí es conocido por ser tener el 13% del capital de Tiffany & Co, el 10% de El Corte Inglés o el 10% del edificio Empire State Building en Manhattan. Cuando en 2011 compraron el club de fútbol París Saint Germain una de sus primeras decisiones fue fichar a David Beckham, un jugador que ya estaba en el declive de su carrera deportiva pero cuya imagen va siempre asociada a elegancia y gusto por la moda. El jugador británico es de hecho embajador de firmas como Jaguar o Brietling.

Norges Bank tiene actualmente un 65% del dinero invertido en bolsa, un 33% en renta fija (bonos) y un 2% en activos inmobiliarios. Sus inversiones en bolsa las reparte entre más de 9.000 empresas en todo el mundo. A día de hoy sus principales apuestas las tiene en gigantes como Apple, Nestlé, Royal Dutch Shell o Alphabet (Google), pero también tiene participación en compañías ligadas al lujo como LVMH, Cristian Dior, Hugo Boss o Tiffany & Co. Siendo noruegos no podía faltar su exposición a una de las compañías más importantes de sus vecinos daneses: Pandora.

Desde el gobierno noruego se envían transferencias de capital periódicas al fondo, procedente de los ingresos que genera Noruega principalmente a través de la actividad petrolífera. A pesar de ello, debido a que gran parte del PIB de Noruega depende del precio del crudo, no es descartable que el Estado se vea obligado a nutrirse del fondo si el petróleo continúa bajando de precio y, por tanto, “reembolsar” dinero.

En caso de producirse, el fondo se vería obligado a desinvertir, lo que podría perjudicar a las compañías donde mantiene posiciones en la actualidad. Cualquier inversor en bolsa es capaz de asociar la caída del precio del petróleo al desplome de las petroleras en bolsa, o incluso a las perspectivas de inflación, pero pocos se fijan en efectos colaterales como este.

Ya en la última crisis del petróleo entre 2015 y 2016 el mercado de acciones se vio afectado por las ventas de activos que se vieron obligados a hacer este tipo de fondos soberanos ya que su balance presupuestario depende de que el petróleo cotice a determinados niveles. La bolsa española estará atenta a posibles movimientos del fondo, ya que tiene dinero invertido en unas 80 empresas españolas. Intuimos que no les habrá hecho mucha gracias que se evaporase su apuesta por Banco Popular, del que tenía un 0,84% de las acciones justo antes de su resolución y venta a Banco Santander por un euro.

Analista: Felipe López-Gálvez. Disclosure: Self Bank es el banco digital pensado para aquellos que entienden el mundo de manera digital. Ofrece una experiencia de cliente diferente y servicios de valor añadido para que sus clientes puedan gestionar sus finanzas a su manera de un modo fácil e intuitivo, a través de cualquier canal digital. Con su lema “hazlo a tu manera”, el banco busca empoderar a los clientes para que comiencen a tomar el control de la gestión de su dinero y les ofrece la independencia necesaria para que lo hagan del modo que ellos deseen. Self Bank es un banco digital español  participado por  Boursorama, la filial online del grupo Société Générale  y uno de los principales actores en banca digital de Europa. Con más de 15 años de historia, el banco digital ofrece una amplia variedad de productos y servicios de ahorro y de inversión como cuentas nómina, tarjetas, cuentas de ahorro, Bolsa, CFDs o más de 1800 fondos de inversión.