Foto: @gucci Twitter.
Adidas anunció resultados preliminares del tercer trimestre de 2024 mejores con un crecimiento LfL en ventas del +10% (consenso en línea) y un EBIT por encima de lo esperado (598 M euros vs 558 consenso y 409 en 3T’23). Todo ello gracias a un mix de ventas más favorable, menores descuentos y costes de aprovisionamiento. Todo ello le permite mejorar el margen EBIT hasta el 9,3% (vs 6,8% en 2T’23 y 8,7% consenso).
Esta evolución les permite elevar el objetivo de crecimiento en ventas LfL hasta c.+10% (vs dígito alto anterior y vs +10,5% BS(e) y +11% consenso) y de 1.200 M euros en EBIT (vs 1.000 M euros antes; 1.175 M euros BS(e) y 1.181 M euros consenso).
El buen momentum de ventas y la positiva evolución operativa para adidas (más allá de la contribución de Yeezy en ésta), explican la mejora de objetivos’24 si bien la ausencia de sorpresas en los mismos (ya estarían recogidos en estimaciones) y el buen comportamiento del valor en el año (+30% absoluto y +18% vs Euro STOXX 50) explicarían la toma de beneficios. INFRAPONDERAR. P.O. 225,00 euros/acc. (potencial -6,13%).
El periodo al que se refiere la recomendación se establece en un año. La recomendación está basada en hipótesis razonables sobre diversas variables en la fecha de publicación. La evolución posterior de alguna de esas variables, podría motivar un cambio de recomendación mediante un nuevo informe de análisis.
Por ejemplo: cambios sobrevenidos en tipos de interés, tipos de cambio, precios de materias primas; y otras variables que pueden ser tanto específicas de la compañía, como generales de su sector. Las recomendaciones de la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. son comprar, vender y bajo revisión.
La recomendación de comprar se emite para aquellas compañías en las que la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. espera una evolución mejor a la del mercado (referencia Ibex35 e Índice General de la Bolsa de Madrid para las compañías españolas; referencia Eurostoxx50 para las compañías de la zona Euro). Mientras, las de vender se emiten para aquellas compañías en las que la Dirección de Análisis de Banco de Sabadell, S.A. espera una evolución peor a la del mercado de referencia.
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