El índice Eurodeal-TheLuxonomist hace camino al andar

A lo largo de esta última semana, pese a la incertidumbre y las numerosas dudas que existen respecto a cuál puede ser el devenir más a corto plazo de la economía mundial y cómo se reflejará en el comportamiento de unos mercados financieros proclives al pesimismo, hemos visto recuperaciones generalizadas en los índices y, en algunos momentos, avidez por aprovechar la oportunidad que representaban “precios de oportunidad” en numerosos activos.

Obviamente las cosas están mal, no vamos a negar lo evidente, pero no creo que nadie está ahora mismo capacitado para valorar con exactitud hasta dónde alcanza la desaceleración de China y cuánto puede afectar al equilibrio económico mundial; ni cuál es el punto crítico en el precio del petróleo a partir del cual se desincentiva la producción (¿o acaso cuanto más bajo más prisa hay por liberar excedentes y más barriles llegan al mercado?); ni en qué medida la UE puede reactivarse vía exportaciones aprovechando la debilidad de la moneda única y pese a la débil demanda global; ni siquiera si ese cambio de la política monetaria en USA va a cumplir con un calendario previsto de subidas de tipos que se nos antoja demasiado arriesgado en estos momentos o más bien acomodará su ciclo a unas variables externas que aconsejan lo contrario…

Muchas incógnitas y pocas respuestas. Tenemos lo que tenemos y si bien es verdad que el armazón es menos consistente de lo que nos pensábamos, también es cierto que ha ganado en solidez a lo largo de estos últimos años y, poco o mucho, algo hemos aprendido de las lecciones que nos ha dado la crisis. Las herramientas son precarias y los desafíos enormes, pero con apenas dos piedras de sílex el ser humano dio un paso de gigante en la historia de la evolución al descubrir el fuego. Tenemos voluntad y la capacidad innata de superarnos y dar lo mejor de nosotros ante los grandes problemas.

Tal vez esto debían de tenerlo muy en cuenta quienes ahora mismo tienen en sus manos la prerrogativa de decidir de qué modo y manera va a ser gestionado este país los próximos años. Únicamente bajo criterios de integración, generosidad y una visión amplia (no partidista) se podrán afrontar, con ciertas garantías de éxito, esos retos. No hagamos que a base de pesimismo, desánimo y rendición, caigamos en la ‘Profecía Autocumplida’, más bien, dediquemos todos los recursos y esfuerzos en que ocurra exactamente lo contrario.

Los mercados, a pesar de la mejora registrada, siguen dominados por la incertidumbre. No obstante el indicador VIX de volatilidad se ha reducido hasta los entornos del 21%. Todos los índices bursátiles han experimentado significativas alzas desde los soportes críticos que testearon la semana anterior. 

El Eurostoxx-50 cerró el pasado viernes en 2.871,05 marcando un importante repunte del +4,17%; el Ibex-35 se colocó en 8.194,20 ganando un +3,45% en el período y el Dow Jones acabó en 16.391,99 lo que supuso un rebote semanal del +2,62%. Nuestro índice sintético ‘Eurodeal-TheLuxonomist’ también se comportó en la misma línea, anotándose una mejora semanal del +3,58%. En 2016 las minusvalías se han reducido hasta el -6,37%.

Los valores que mejor comportamiento tuvieron durante la semana fueron:

• Ferrari  ……………… +14,79% (que le pregunten a George Soros)
• Kering Group………      +9,41%
• Burberry …………….      +8,62%
• Michael Kors……….      +8,61%
• Moncler ………….. …     +8,58%
• Intercontinental Hoteles +8,03%

No hubo ningún valor que experimentase retrocesos en el periodo. El bono a 10Y español, encerrado en el sudoku de las siglas políticas, se ha movido permanentemente con una rentabilidad por encima del 1,70%, tocando en algún momento niveles de TIR del 1,77%. El diferencial respecto al bono alemán oscilando en los entornos de los 150 puntos básicos. La cotización de la divisa eur/$ se ha movido a la baja desde los 1,13 hasta la zona de 1,1110 / 1,1150.

Análisis: Julio César Hernández, Director General de Eurodeal Sociedad de Valores @EurodealSV. Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección.  Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.