La Ley de Murphy y el índice Eurodeal-TheLuxonomist

Pues eso, obedeciendo a pies juntillas ese enunciado de una de la Leyes de Murphy, a lo largo de la semana pasada se produjeron acontecimientos muy negativos en el ámbito empresarial que complicaron aún más el ya de por sí preocupante cuadro macroeconómico global que venimos padeciendo desde hace semanas. ¡Si es que ya nos fallan hasta los alemanes!…aquí deben de haberse conjurado los astros porque no es normal que casi todas las variables dominantes en el mundo financiero se sumaran a la entropía y tendiesen al mayor caos posible.

La precisión y fiabilidad que caracterizan al mundo del automóvil se han puesto en jaque al descubrirse en Volkswagen un “fraude ecológico” basado en la manipulación de motores diesel para obtener lecturas de emisiones inferiores a las reales. Eso ha golpeado con fuerza la cotización de todas las compañías del sector arrastrando a los índices de referencia ya que cuentan con un peso significativo en las diferentes bolsas.

Como guinda del pastel, ya durante el fin de semana, el resultado del proceso electoral en Cataluña abre la puerta a un período de incertidumbre. Interpretaciones partidistas aparte, la realidad objetiva es que la mayoría del voto no es independentista pero mucho nos tememos que se tratará de obtener por vía parlamentaria lo que no se ha conseguido por las urnas. El panorama que tenemos por delante no invita a relajarse y no parece que a corto plazo todos los factores de inestabilidad (China, crisis mercados emergentes, subida de tipos USA, Cataluña, falta de cohesión europea,…etc) vayan a darnos un respiro.

Tal vez estemos a las puertas de nuevos modelos tanto económicos como sociales, seguramente las cosas van a mejorar, probablemente cambiará para bien la forma y el modo de hacer negocios y de instaurar un Estado del Bienestar más justo y sostenible, pero… la travesía del desierto va a ser muy dura.

Con todo ello, la pasada semana, y en lo concerniente a la renta variable, tuvo un pésimo comportamiento algo atenuado por el rebote alcista del viernes. En general se han perdido los soportes clave, marcándose mínimos anuales, y los selectivos muestran figuras técnicas de gran debilidad con peligro de iniciar tendencias bajistas acusadas.

Así, el Eurostoxx cerró en 3.113,16 lo cual supone un retroceso semanal del -1,40%. El Ibex-35 marcó 9.519,50 registrando una caída del -3,33% a lo largo este período. Y el Dow Jones cerró en 16.314,67 anotándose una pequeña corrección del -0,43%. El bono a 10Y español,  se movió de forma fluctuante desde el 1,95% hasta niveles de rentabilidad del 2,03% con que cerró la semana, con un diferencial con Alemania ampliándose desde los 130bp hasta los 138 puntos básicos. La cotización de la moneda única contra el dólar, a la baja desde los entornos del l,13. hasta 1,1185. Nuestro índice sintético, cerrando el pasado viernes un valor de 2.021,59 lo cual arroja una ganancia semanal del +1,28%  y un +11,29% en el cómputo anual.

Durante la semana los valores que mejor se comportaron fueron:

• Nike                  +9,81%
• Shiseido           +6,83%
• Luxottica         +4,26%
• Estée Lauder  +3,85%
• L’Oréal             +3,51%

Y los que peor comportamiento registraron:

• Daimler               -9,08%
• BMW                    -7,96%
• Swatch                  -6,22%
• Royal Caribbean    – 3,61%
• Grupo Kering          – 3,15%

Análisis: Julio César Hernández, Director General de Eurodeal Sociedad de Valores @EurodealSV. Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección.  Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.