La semana del tango y el índice Eurodeal-TheLuxonomist

“…Mientras tanto, que tus triunfos, pobres triunfos pasajeros, sean una larga fila de riquezas y placer…”. El impresionante movimiento en la renta fija, el serial griego, los datos macro, el sorpresivo resultado electoral en Reino Unido y las múltiples declaraciones sobre el posible retraso en la subida de tipos de interés y una sobrevaloración de la Bolsa americana, han sido el bandoneón y la guitarra de este baile. “…que el bacán que te acamala tenga pesos duraderos, que te abrás de las paradas con cafishos milongueros y que digan los muchachos: Es una buena mujer…”

Así, el lunes, a nivel macro, conocimos unos buenos resultados de los PMI de la eurozona y los pedidos de fábrica en EE.UU. Ni las declaraciones del presidente de la FED de Chicago augurando un retraso en la subida de tipos de interés, ni la situación griega, ni la incertidumbre en las elecciones en el Reino Unido. El euro caía hasta 1.11 frente al dólar y la bolsa subía. Por el contrario, la renta fija, aun con el exceso de liquidez del QE, mantenía su escalada de tipos de interés. Así, la cotización del bono alemán subía hasta el 0,45%. “…Nada debo agradecerte, mano a mano hemos quedado; no me importa lo que has hecho, lo que hacés ni lo que harás…”

El martes asistimos a fuertes caídas en las bolsas y subidas de rentabilidad. La preocupación del caso griego con el pago pendiente al FMI y el posible endurecimiento de las condiciones, junto con el fantasma de la contracción de la economía americana (con un dato de balanza comercial pésimo) pudieron ser las causas, si bien, lo único claro es que el  euro se fortaleció frente al dólar, cotizando a 1,1201. “…Los favores recibidos creo habértelos pagado…”

Las declaraciones de Yellen apuntando a una sobrevaloración de los bonos y renta variable americana, junto con las Michel Sapin y Dijsselblem sobre el pesimismo de llegar a un acuerdo con Grecia, mantuvieron el tono alcista en los mercados de renta fija y negativo en la bolsa americana durante la sesión  del  miércoles. «…y, si alguna deuda chica sin querer se me ha olvidado, en la cuenta del otario que tenés se la cargás…”. 

El jueves, con un buen dato de paro semanal en USA y la victoria (por sondeos) de Cameron en Reino Unido sirvieron de consolidación de los mercados. Ya, ya, ¿Pero que hizo el dólar?. Pues revalorizarse frente al euro en un 0,49%. “…Y mañana, cuando seas descolado mueble viejo, y no tengas esperanzas en tu pobre corazón…”. 

Y así, llegamos al viernes. Tras una semana excesivamente volátil, día de calma en las bolsas, gracias a la confirmación de la sorpresiva mayoría absoluta de los conservadores, la caída del desempleo americano y los recortes en los tipos de interés en la renta fija. Por su parte, el Banco de China recortaba, por tercera vez en el año, los tipos de interés en un 0.25%.

En resumen, semana de ida y vuelta para todas las bolsas, con subidas del 0,94% en el Eurostoxx 50, un 0,35% en el Ibex, un 0,93%en el Dow Jones y un 0,37% en el S&P 500. En cuando a la divisa, el euro cayó a final de la semana hasta cotizar a 1,1199 (llegando, incluso hasta el 1,14) frente al dólar y el Brent cerraba con subidas hasta  65,39 $/barril. El Bono español a 10 años repuntaba  hasta el 1,67%, mientras que la prima de riesgo se mantenía en  113 p.b.

La semana que comienza debemos de estar atentos, en Europa, en la reunión del Eurogrupo de hoy y en la del miércoles en Frankfurt sobre los posibles acuerdos con Grecia y la ampliación de las líneas de emergencia a su banca. En EE.UU. conoceremos la producción industrial y las ventas minoristas. Nuestro índice se comportó mucho mejor que los índices genéricos con subidas semanales de 2,29%, mensual del 2,69% y una rentabilidad anual del 21,69%, con un valor de 2.210,57.

Los cinco valores que mejor se comportaron en esta semana fueron:

• Estée Lauder                            7,08%
• Royal Caribbean                       6,89%
• Burberry                                     5,14%
• Salvatore Ferragamo                4,31%
• Prada                                            3,81%

Por el contrario, los cinco valores que se comportaron peor en la semana fueron:

• Kate Spade                                  -12,77%
• Swatch                                          -6,19%
• Shiseido                                        -2,85%
• Intercontinental Hotels             -2,69%
• Remy Cointreau                           -1,62%

Veamos el Análisis Técnico del Índice.

Seguimos, como en semanas anteriores, en un  movimiento correctivo. La formación triangular (triangulo amarillo) es una figura típica, en el análisis técnico, de continuidad de la tendencia principal; es decir, alcista. Los Indicadores de Tendencia se mantienen negativos y los de Fuerza Relativa son positivos, lo que indica la que la corrección, aún está presente (posiblemente una nueva caída para formar la onda e). La nube positiva de  Ichimoku, con una fuerte expansión sigue apoyando a la tendencia.

En resumen, como decíamos la semana anterior, atentos a la ruptura de 2285, ya que, en cuanto esta se produzca, será el pistoletazo de salida para nuevos máximos en 2400-2450. «…si precisás una ayuda, si te hace falta un consejo, acordate de este amigo que ha de jugarse el pellejo, pa’ayudarte en lo que pueda cuando llegue la ocasión…»

Análisis: Miguel Ángel Abad Chamón, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon
Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección. Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.