La semana que remoloneamos y el índice Eurodeal-Luxonomist

Nuestro Índice ha mejorado sustantivamente con una subida en la semana y en el mes del 3,04%

Eurodeal. 09/03/2015
Evolución del Índice Eurodeal-Luxonomist
Evolución del Índice Eurodeal-Luxonomist
Evolución del Índice Eurodeal-Luxonomist

¿Tanto ruido para esto? Si te vas de vacaciones y te cuentan lo que ha acontecido durante la semana, esperas una reacción más virulenta que la que hemos vivido. Me da la ligera sensación (sólo ligera) que los mercados están pidiendo la “hora” cual mal equipo de fútbol que le fallan las fuerzas y están ganando por la mínima.

Y eso que la semana se inició en EE.UU con cierres en máximos después de tres lustros en el Nasdaq y con nuevos máximos tanto en el Dow Jones como en el S&P, mientras que los mercados europeos, salvo el Dax, cerraban con ligeras pérdidas. Conocimos el PMIs manufacturero de febrero en la Eurozona, ligeramente por debajo de las previsiones en España y Francia.  El dato preliminar de IPC de febrero de la Eurozona se situó en el +0,6% (y Mr. Draghi sacando pecho). En EE.UU., como en los toros, “división de opiniones”: buen PMI manufacturero de febrero,  el gasto en construcción de enero y por debajo de las expectativas el ISM manufacturero de febrero, el consumo privado de enero, así como el ahorro privado de enero. En el plano de la política económica, como ya anticipo el ministro De Guindos, los rumores sobre un nuevo rescate para Grecia volvían a tomar cuerpo.

El martes, las bolsas se tiñeron de rojo dando claras muestras de agotamiento, en principio, sin noticias que fomentaran las ventas. En España conocimos un buen dato de paro, con una caída en 13.538 personas, con la contratación incrementándose en un +12,47%  y  el número de afiliados a la S.S aumentó un +2,84%.

Shiseido se ha comportado bien esta semana. Haz clic para comprar
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El miércoles, con un mercado expectante ante la reunión del jueves del BCE y las medidas del ya famosos QE, con un euro en la UVI frente al dólar (ver artículo donde hace unas semanas vaticinábamos una paridad 1/1), las bolsas recuperaron lo perdido en la sesión anterior, mientras que Merkel  y Junker desmentían a De Guindos en lo del nuevo rescate a Grecia (como no lo habían anunciado ellos…). En EE.UU, Libro Beige nos ponía en aviso que la Fed  empezaba a preocuparse por la fortaleza del dólar y la nueva caída de los precios del Brent.

Y por fin, el gran día esperado por todos, El jueves, Draghi inflaba de optimismo a los mercados, sin aclarar mucho como va a ser el QE en lo que respecta a las compras de ABS (y qué más da, cuando el mercado se “encela”, no necesita aclaraciones), mientras que comunicaba que “el BCE no podrá comprar deuda griega en el QE porque el Eurosistema ya tiene un 33% de la deuda, límite para hacer compras”, y que, de momento y hasta que no analicen los efectos de las reformas, la deuda soberana griega, no sirve como colateral.

Viernes con ligeras caídas en las bolsas española e inglesa y fortaleza del Dax. En cuanto a EE.UU, todo lo que se había ganado en los días anteriores, no solo se perdió, sino que cayeron por encima del 1,50%. Conocimos unos discretos datos de empleo en USA y el PIB del cuarto trimestre de la eurozona.

Swatch es uno de los valores que peor se comportó esta semana. Haz clic para comprar
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En resumen, semana muy anodina para las bolsa europeas, el Ibex caía un -0,77%  y el Eurostoxx subía un 0,52%, mientras que el Dow Jones caía un -1,52%. Como frentes abiertos para la próxima semana se sitúa la evolución de las primeras compras del QE por parte de BCE, la presentación de las medidas de Grecia al Eurogrupo (Varoufakis, en un plan “Pedro Navajas”, ha amenazado con un referéndum sobre el Euro o elecciones anticipadas si no se aprueban) y la evolución de los precios del euro y el Brent.

En cuando a la divisa, el euro caía frente al dólar, cotizando a 1,0844 y el Brent rompía su tendencia positiva en la semana (59,73 $/barril). El Bono español a 10 años cerraba con una rentabilidad del 1,33% y una prima de riesgo, igual que la semana pasada,  en 94 p.b. Nuestro Índice, gracias, ante todo, a la devaluación del euro en la semana, en más del 4,20%, ha mejorado sustantivamente con una subida en la semana y en el mes del 3,04% para situarse el año en un 21,31%, con un valor de 2.203,61.

Moncler es el valor que mejor se comportó esta semana. Haz clic para comprar
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Los cinco valores que mejor se comportaron en esta semana fueron:

  • MONCLER  13,73%
  • PRADA  9,12%
  • ROYAL CARIBBEAN 7,50%
  • SHISEIDO   4,90%
  • DAIMLER  3,83%

Por el contrario, los cinco valores que se comportaron peor en la semana fueron:

  • SWATCH  -2,28%
  • COACH  -1,77%
  • KATE SPADE   -1,66%
  • RALPH LAUREN   -0,89%
  • TIFFANY  -0,34%

Veamos el Análisis Técnico del Índice: Como ya indicábamos en semanas anteriores, el Índice está dando muestras de cierto agotamiento como podemos observar en la caída de los Indicadores de Fuerza Relativa. La nube positiva de  Ichimoku, sigue apoyando a la tendencia.

evolucionindice

En resumen, continuamos con nuestra idea que el Índice puede sufrir correcciones. En principio, estas cesiones no irían más allá de 1.990 (31,8% de la subida) o 1.900 (61,8%). “Obra vuestra ha de ser el desinflar a este hinchado y amoldarle a lo que conviene”, Catón el Joven.

Análisis: Miguel Ángel Abad Chamón, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon

Disclosure: El presente informe se facilita a efectos informativos. Las opiniones contenidas en él se basan en información obtenida de fuentes estimadas como solventes pero no podemos garantizar su exactitud y corrección.  Nuestras opiniones se vierten en un momento determinado y están sujetas a variación a lo largo del tiempo. Eurodeal no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas derivadas de seguir las recomendaciones expresadas en este informe.

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