Rolls-Royce: no es oro todo lo que reluce

Aunque lo primero que nos viene a le mente cuando pensamos en Rolls-Royce es un elegante y glamuroso automóvil, lo cierto es que la compañía británica, con sede en Londres, es además uno de los mayores fabricantes mundiales de motores y turbinas para los sectores aeronáutico e industrial. Sus motores dan vida, entre otros, a aeronaves de uso civil y militar, plantas industriales y, por supuesto, una de las más lujosas marcas de automóviles del mundo.

Metiéndonos en grano financiero, vemos que la cotización de Rolls-Royce ha caído cerca de un -15% en lo que va de año. La cotización tenía incluso un balance positivo en 2015 cuando el pasado 6 de julio, día en que comenzó una brusca caída, la propia compañía revisó a la baja sus expectativas de beneficios antes de impuestos. Estas previsiones pasaron a situarse en el rango 1.330 – 1.470 Mn GBP, es decir, un 5% inferiores a la anterior estimación de la compañía: 1.400 – 1.550 Mn GBP.

Según informó la propia entidad, estos nuevos pronósticos respondían a dos importantes factores: la caída en la demanda de su negocio de ingeniería para aeronaves y el impacto negativo que está teniendo la caída de las materias primas en su división náutica, que provee ingeniería para embarcaciones mercantes así como sistemas para plataformas de perforación petrolífera. Para esta última, la división náutica, la revisión a la baja o profit warning se situó entre el punto de break even, es decir, resultado cero o cobertura de gastos, y un resultado positivo de 40 Mn GBP.

Además de la revisión a la baja o profit warning, la compañía canceló el programa de recompra de acciones que tenía en marcha. El pasado mes de febrero Rolls-Royce reportó su primera caída de ventas en una década, siendo esta de un 6% hasta los 14.580 Mn GBP y un descenso del beneficio antes de impuestos del 8% hasta los 1.620 Mn GBP.

Las estimaciones realizadas por el consenso de analistas sobre Rolls-Royce para el presente año 2015 apuntan a un descenso del -6,5% de las ventas, que pasarían de 14.588 Mn GBP en 2014 a 13.645Mn GBP en 2015. Se prevé, sin embargo, un ligero aumento del EBITDA de un 2,33% alcanzando la cifra de 2.085 Mn GBP. Así mismo, se estima una caída del -17,5% en el beneficio neto, que pasaría de 1.224 Mn GBP en 2014 a 1.008 Mn GBP en 2015.

Entre los planes de la compañía para revertir la situación se encuentran un plan de reducción de costes y otro de reestructuración de sus divisiones de negocio, que podrían tener un impacto positivo sobre sus cuentas de entre 70Mn GBP y 100Mn GBP. Estados Unidos (27,3%), Reino Unido (11,6%), China (9,4%) y Alemania (5,3%) representan los mayores mercados de la compañía por volumen de ventas, teniendo además una menor presencia en muchos otros mercados.

Analista: Felipe López Gálvez. Disclosure: Self Bank Es un banco online español nacido del acuerdo entre Boursorama, que forma parte del grupo Société Générale, y CaixaBank, el grupo financiero líder en banca minorista en España. La estructura accionarial de Self Bank es del 51% perteneciente a Boursorama y el 49% a CaixaBank. Cuenta con más de 750.000 clientes en toda Europa. Es un banco online especialista en inversión y ahorro. Ofrece una amplia gama de productos: cuenta corriente, cuenta remunerada, cuenta nómina, tarjetas de débito y crédito, cuentas de bolsa, fondos de inversión, planes de pensiones, depósitos e hipotecas. Su página web también ofrece una completa información sobre cotizaciones y precios de mercados nacionales e internacionales, así como informes de actualidad económica.