Las  últimas “tentaciones inversoras” de Warren Buffett

El fabricante de Cadillac –General Motors– se incorporará al holding Berkshire Hathaway

Javier Santacruz. 26/05/2015
Cadillac
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Uno de los inversores en Bolsa más conocidos del mundo, el multimillonario Warren Buffett (también conocido como el inversor value por excelencia) se encuentra a la “caza” de oportunidades de inversión en un mercado bursátil americano ciertamente sobrevalorado y en el que el stockpicking (selección cuidadosa de valores para invertir) prevalece sobre otros métodos de inversión, la cual se canaliza a través de su holding Berkshire Hathaway (ticker NYSE:BRK-A).

Dentro del conjunto de compañías en las que Buffett ha puesto su punto de mira tras la famosa Conferencia que celebra cada año, destaca una que fue protagonista de los peores tiempos de la crisis financiera de 2008 y que, incluso, tuvo que ser rescatada por el Tesoro americano: General Motors (ticker NYSE: GM). A pesar de los problemas pasados, General Motors se encuentra en una fase completamente distinta.

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Berkshire Hathaway shares. Fuente: yahoo finances

Como buen inversor value, Buffett ha encontrado en General Motors una compañía infravalorada por el mercado, con un negocio estable, financieramente sostenible, previsiones de crecimiento crecientes en el tiempo y buen gobierno corporativo. En términos de ratios, General Motors cotiza en Wall Street a múltiplos de 16,5 veces beneficio por acción (PER), precio 1,57 veces sobre valor en libros, margen operativo del 10,47% en el último ejercicio sobre cifra de negocios o un retorno sobre recursos propios en el entorno del 10% anual.

Interior, Cadillac
Interior, Cadillac

Además de esta situación financiera y de negocio, ¿qué ha sido lo que más le ha llamado la atención al presidente y consejero delegado de Berkshire Hathaway? Sin duda, la expansión del negocio de General Motors en el sector del lujo, gracias a su buque insignia: el Cadillac GT6 (competencia directa de modelos como el BMW Serie 7). Varias fuentes de mercado señalan que tras una reunión con la CEO de General Motors, Mary Barra, Buffett decidió comprarse el Cadillac XTS Sedan como muestra de interés por la expansión de la compañía.

Los gestores de General Motors esperan que el mercado de autos de lujo se expanda aún más en los próximos años, con lo cual, el interés por colocar a Cadillac como marca líder es máximo. El mercado objetivo es tanto el europeo como el asiático, especialmente el chino, con un capex (gasto en inversión) cercano a los 12.000 millones de dólares. En este momento, General Motors compite en China contra Volkswagen, con un plan de desarrollo en ejecución hasta 2018.

General Motors shares
General Motors shares. Fuente: Yahoo Finances

Con estas perspectivas, Warren Buffett prevé aumentar la participación que ya tiene de su holding en General Motors. A cierre de 2014, Berkshire Hathaway poseía un 2,55% del capital de General Motors, con una participación valorada a precios de mercado en 1.460 millones de dólares. La revalorización de esta participada ha reforzado la posición de Berkshire Hathaway  como la cotizada con el valor nominal más alto del mundo (217.000 dólares por acción a precio de cierre del 22 de mayo).

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