Las Vegas Sands pierde juego

Muchos conocen esta empresa por el intento fallido de su presidente Sheldon Adelson de establecer un Eurovegas en España, al estilo de los grandes casinos que tiene la compañía en Nevada, Singapur y Macao. Ha sido precisamente su negocio en Macao (China), que supone más de la mitad de los ingresos de la compañía, el que más ha lastrado a sus acciones en los últimos tiempos. Tras alcanzar máximos de 87 dólares en verano de 2014, el declive de sus casinos en territorio chino ha provocado que ahora sus títulos coticen en cerca de los 40 dólares.

A pesar de esta caída, a día de hoy la empresa vale en Bolsa más de 30.000 millones de dólares, una cifra que solo superan cinco empresas del Ibex: Inditex, Santander, BBVA, Iberdrola y Telefónica. Macao se trata de la única región de China en la que el juego es legal y es por ello que recibe millones de visitantes chinos y hongkoneses todos los años. No es de extrañar por tanto que Macao haya notado la menor afluencia de jugadores desde que vieran la luz los informes que apuntaban a una ralentización de la economía china. El último indicador publicado muestra una contracción del -24% en el PIB de Macao, un dato que habla por sí solo.

Pero no sólo de Macao vive este conglomerado de empresas enfocadas al juego. Si bien sus casinos suponen el 73% de la facturación, también cuenta con hoteles (12% del total de ingresos), servicios de hostelería (7%), centros de convenciones (4%) y centros comerciales (4%), de manera que cuando uno de  los clientes gana dinero en la ruleta, acto seguido se lo gasta en joyas o coches de establecimientos propiedad de la compañía. Todo queda en casa.Como su propio nombre indica, la compañía empezó su andadura en Las Vegas, aunque hoy día solo una cuarta parte de su negocio proviene de Estados Unidos. Este es otro de los factores que más le ha penalizado recientemente, ya que la divisa de referencia de la empresa es el dólar, que en los últimos trimestres se ha revalorizado mucho frente a las monedas asiáticas.

Otra de sus joyas de la corona se encuentra en Singapur, uno de los principales centros financieros de Asia, si no el mayor. En esta ciudad-estado tiene el complejo Marina Bay Sands, que permite a sus huéspedes ser espectadores privilegiados cada vez que se celebra en la ciudad el Grand Prix de Fórmula 1.

Tras ver caer los ingresos totales un -20% en 2015, el consenso de analistas pronostica que en 2016 la cifra de negocio se mantendrá estable y que ya sea en 2017 cuando vuelva a la senda del crecimiento. En relación a su beneficio, cabe destacar que Las Vegas Sands cotiza a un PER de 16, lo que significa que por cada dólar que un inversor tiene en acciones, la empresa logra generar 6 centavos de beneficio anual.

Análisis: Felipe López-Gálvez. Disclosure: Self Bank es el banco digital pensado para aquellos que entienden el mundo de manera digital. Ofrece una experiencia de cliente diferente y servicios de valor añadido para que sus clientes puedan gestionar sus finanzas a su manera de un modo fácil e intuitivo, a través de cualquier canal digital. Con su lema “Hazlo a tu manera”, el banco busca empoderar a los clientes para que comiencen a tomar el control de la gestión de su dinero y les ofrece la independencia necesaria para que lo hagan del modo que ellos deseen. Self Bank es un banco digital español  participado por  Boursorama, la filial on line del grupo Société Générale  y uno de los principales actores en banca digital de Europa. Con más de 15 años de historia, el banco digital ofrece una amplia variedad de productos y servicios de ahorro y de inversión como cuentas nómina, tarjetas, cuentas de ahorro, Bolsa, CFDs o más de 1800 fondos de inversión.