«… Mientras jugaba con el ultimo guisante del Corn fed chicken breast, peas & green asparagus, morels & tonka bean jus, en el Dining Room del Park Hyatt Sydney, levantó la vista observando el fastuoso Palacio de la Ópera. Recordaba cómo, emulando a Jørn Utzon, cuando estudiaba arquitectura, había presentado una maqueta con gajos de naranja que representaba dicha obra arquitectónica. Mientras rellenaba su copa del Shiraz Barossa Valley Bella’s Garden 2008 con la que había maridado su copiosa cena, se preguntó: ¿Qué había cambiado desde esa época de estudiante? y sobre todo, ¿serían factibles las estrategias para cambiar radicalmente su vida?
Tenía la sensación de poseer una disciplina infinita y un compromiso inviolable, pero necesitaba auto motivarse. Salió a la terraza que daba a la bahía, observó la capa madura clara del H.Upmann No.2 que iba a encenderse. En ese momento, supo que conseguiría cambiar su vida…” . (M.A.A.CH.)
Ayer conocíamos los resultados del primer trimestre, que finalizó el pasado 31 de mayo, de la compañía gallega icónica de la moda española en los años 80: Adolfo Domínguez. Estos resultados, aún no se han visto afectados por los gastos del ERE, anunciado el pasado 12 de junio, por el que se reduciría el 34% de la plantilla de servicios centrales. Lo que sí recogen es la política de reestructuración de las tiendas con EBITDA negativo (han cerrado 12 en España y Portugal) y la implantación de la nueva política de ventas.
Así, y a modo de resumen, los resultados presentados en el primer trimestre del año fiscal 2015 han sido los siguientes:
En definitiva, la compañía, como en mi historia, tiene la disciplina y el compromiso de dar un cambio radical a los resultados negativos que lleva cosechando desde los últimos 15 años, sin repartir ningún dividendo a sus accionistas. La reducción de un tercio de la plantilla de servicios centrales, a corto plazo, generará unos costes añadidos a la evolución de un segundo semestre, que se me antoja que no será muy positivo.
Otro punto que deberían plantearse los administradores es la posibilidad de acometer una ampliación de capital que solventara la situación mostrada por el ratio de liquidez. En definitiva, no espero que a corto plazo, que la nueva política de ventas y la reestructuración de la plantilla se vean reflejadas en los datos de agosto o noviembre.
Análisis Técnico del Valor
Si vemos el gráfico semanal:
Esto lo podemos ver, más detenidamente con el gráfico diario:
En definitiva, sólo con rupturas de niveles de 4,20 €/acción, tomaría una posición muy conservadora, en el valor, con objetivo 4,80. Así que, de momento, mi consejo es esperar y esperar. “El mártir espera la muerte; el fanático corre a buscarla”, Denis Diderot.
Disclosure: El autor no se responsabiliza sobre las opiniones expuestas en el artículo. El texto ha sido escrito de manera libre expresando ideas propias, sin recibir ninguna compensación por ello. El autor no tiene ninguna relación de negocios con cualquiera de las empresas cuyas acciones se mencionan en este artículo.
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