«Eran las 7:15 de la mañana, se embutió unos pantalones pirata epic lux printed, y su chaqueta trasparente woven, mientras cogía en sus manos las Flyknit Lunar 3, negras y blancas, haciendo juego con su vestimenta y su piel. Cerró la puerta de la habitación 303, del Sacher Vienna Hotel, y fue camino de los ascensores para bajar al hall. La sensación del mármol en sus pies desnudos despertaba todos sus instintos. Era una manía más de las múltiples que se iniciaron en aquel internado de Suiza. Se ajustó sus zapatillas, apoyándose en el saliente de la recepción, mientras que, de reojo, miro la sonrisa de aquella estatua de un Angel que reposaba en la mesa de ébano, situada en el centro de la estancia.
¿Acaso intuía el pecado cometido la noche anterior, en un ataque de gula, dando buena cuenta de esos dos pedazos de tarta Sacher o conocía la decisión, trascendental, que estaba a punto de tomar? Aún era de noche, cuando inició sus estiramientos y, unos minutos más tarde, puso rumbo a Burggarten, mientras su mente repasaba la reunión de la mañana”.
El viernes pasado conocimos los resultados de un buen tercer trimestre del año fiscal 2015, de la Empresa fundada por Bill J. Bowerman y Philip H. Knight en los años setenta: Nike. Tras un segundo trimestre discreto, como ya nos tiene acostumbrada la compañía desde años anteriores, el periodo a analizar, que concluyó el pasado 28 de febrero, me ha dejado un buen sabor de boca, semejante a la famosa tarta Sacher.
En una vista rápida, los datos son los siguientes: Las ventas netas ascendieron a $ 7.460 millones, lo que representa un incremento, respecto al mismo trimestre del año anterior, del 7,00%. En lo que llevamos de año, el incremento se sitúa en el 12,02%.
Por regiones y segmentos:
El beneficio bruto se situó en $ 3.424 millones en el trimestre, un 10,41% mejor que en el mismo periodo del año anterior. En estos nueve meses de ejercicio, el incremento asciende al 15,59%. El margen bruto se sitúa en el 45,89%, 142 p.b. más que en el pasado año.
La fuerte contención del gasto de ventas, totales y administrativos (sobre todo el de creación de demanda), junto con la reducción de los gastos financieros, han motivad que de BAI ascienda a $ 1.046 millones, en el trimestre, Lo que supone un incremento del +18,86% en este periodo y de un 19,79% en lo que llevamos de año. El Margen de BAI ha mejorado en 90 p.b., para situarse en el 13,82%.
El Beneficio neto fue de $ 791 millones, un 15,98% más que en el mismo trimestre del año pasado. En lo que llevamos de año, el incremento es del 20,70%. El Margen Neto se sitúa en el 10,55%, mejorando en 76 p.b. El Beneficio por acción es de $ 0,890, un 18,67% más que en el mismo trimestre del año pasado.
En cuanto al Análisis Patrimonial que se desprenden de estos datos:
En definitiva, buenos resultados trimestrales, si bien la Compañía debería mejorar, tanto en la relación de los Beneficios antes de impuestos con sus activos, como en una mejora del ratio beneficio neto sobre el patrimonio neto. La pregunta es: ¿Podrá aumentare el ritmo de carrera en el último cuatrimestre o, debido al empacho de la tarta Sacher, que representa la fortaleza del dólar, se desfondará en el sprint final?
Análisis Técnico del valor
Como podemos ver en el gráfico semanal:
En cuanto al gráfico diario:
En resumen, con estos niveles alcanzados, no recomiendo compra a corto plazo. Es más que posible que, en próximas sesiones, el valor intente cubrir el gap que se ha dejado. Por consiguiente, ¿nos tomamos un respiro comiendo esa fastuosa tarta con doble capa de chocolate, bizcocho y mermelada de albaricoque? “La vida es dulce o amarga; es corta o larga. ¿Qué importa? El que la goza la halla corta, y el que la sufre la halla larga”, Ramón de Campoamor.
Análisis: Miguel Ángel Abad Chamón, Consejero de Eurodeal Sociedad de Valores, @AbadMaachamon
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