Mulberry corta por lo sano

Las acciones de Mulberry han sufrido este año tras la salida de su CEO Bruno Guillon en marzo, comenzando el año 2014 en los 955 GBp. Actualmente el precio se sitúa en la zona de los 785 GBp, habiendo sufrido una caída cercana al 19%.

La entidad se está reponiendo también de la caída sufrida en octubre, cuando llegó a situarse cerca de los 650 GBp. Los resultados del primer semestre fiscal (finalizado el 30 de septiembre) no se pueden considerar nada positivos: caída en ventas del -17,2%, un Ebitda de 3,3 MnGBP comparado con los 11,1 MnGBP registrados en el mismo periodo del año anterior y una pérdida neta de 0,4 MnGBP.

Esta situación está siendo revertida por la entidad ya que según estimaciones del consenso de Bloomberg en el conjunto del año fiscal 2015 (que finaliza el 30 de marzo de 2015) las ventas alcanzarán los 154,7 MnGBP, lo que supone una cifra tan solo un 5,4% inferior a las del anterior ejercicio. Por su parte, se espera que el beneficio neto aumente un 48% hasta 4,6 MnGBP. A juicio de Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank, “la entidad se ha embarcado en un nuevo enfoque estratégico apostando e invirtiendo en la mejora de los procesos de distribución con un recorte significativo de los costes y centrándose más en el producto y en los puntos de venta”.

Por ello, apunta: “La recuperación del precio de la acción desde octubre podría haber sido más pronunciada en caso de que el buen tiempo se hubiera ido antes, ya que la colección de invierno se ha visto retrasada por este motivo. Esta situación ha repercutiendo negativamente en las ventas del grupo de cara al periodo navideño, cuando los ingresos suelen aumentar de manera palpable”.

Análisis: Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank.

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