Resultados excepcionales para Estée Lauder

La pasada semana, la compañía americana de cosméticos sorprendió a los mercados elevando su previsión de resultados financieros para todo el año fiscal 2018. Los excelentes resultados trimestrales de las ventas de sus perfumes y otros cosméticos son la causa central de dicho optimismo.

El beneficio neto de la empresa estadounidense, que abarca marcas tales como Estée Lauder, Aramis, Clinique, Prescriptives, Lab Series, Origins, Tommy Hilfiger, Kiton, La Mer, Bobbi Brown, Donna Karan New York, DKNY, Aveda o Jo Malone entre otras, ha aumentado en un 45 %  hasta alcanzar los 427 millones de dólares para su primer trimestre fiscal que acababó el 30 de septiembre. El resultado implica un beneficio por acción  de 1.21$, más de un 20% que el consenso que pronosticaron los analistas, que preveía que no llegarían al dólar por acción.

Crecimiento sólido. Un exultante Fabrizio Freda, presidente y consejero delegado de Estée Lauder Companies, destacó el acierto en la elección de la cartera de marcas de la compañía: “Aprovechando el impulso mundial del último año fiscal, nos beneficiamos de una aceleración continua en China, Hong Kong, ventas a viajeros y ventas global online, así como la fortaleza en varios mercados desarrollados y emergentes en Europa».

La compañía experimentó un crecimiento de ventas anualizado de un 14 %, superando los 3200 millones de dólares al cierre el 30 de septiembre. Si es destacado dicho incremento, lo es aún más la mejora en el margen operativo, que alcanzó el 36 % de incremento, demostrando que su política de reestructuración de gastos está dando efecto.  Se benefició, además, de una coyuntura favorable del tipo de cambio EUR/USD que ha hecho más competitivos a sus productos en el pasado ejercicio.

En cuanto a las cifras del balance, el ratio de liquidez es discreto, por debajo de 2, sin embargo, el peso de sus inventarios es relativamente bajo, lo que hace que tenga un test del Ácido de 1,27, muy adecuado. Presenta un ratio de recursos propios similar al de hace un año (39 %) pero con el dato positivo de que ha podido reestructurar parte de su deuda y colocarla a largo plazo.

Previsiones para el ejercicio completo. Las previsiones para todo el año fiscal indican un crecimiento en ventas de un 11% con un impacto positivo en las mismas debido a tipos de cambios favolables de un 2 %. Se prevé que las adquisiciones efectuadas en 2017 de Too Faced y BECCA contribuyan aproximadamente 2 puntos porcentuales de las ventas incrementales. Las ganancias netas por acción diluidas informadas se proyectan entre 3.77$ y 3.88$.

La compañía espera asumir los cargos asociados con la reestructuración previamente aprobada y otras actividades en el año fiscal 2018 de aproximadamente entre 135 y 155 millones de dólares, equivalentes a $.24 a $.27 por acción común diluida. Las ganancias netas por acción diluidas antes de los cargos asociados con la reestructuración y otras actividades se proyectan entre $ 4.04 y $ 4.12.

Ni que decir tiene que la cotización de las acciones de Estée Lauder experimentan en Wall Street un momento dulce. La acción se situaba en los 74 USD el pasado 1 de diciembre, mientras en estos momentos cotiza a 122 USD. Brillante trayectoria, basada en una buena gestión, una buena coyuntura en sus mercados clave y un entorno cambiario que ha beneficiado a las empresas estadounidenses.

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